中银国际上调小鹏2024至2025年收入预测分别到409亿和692亿元，以反映上调的销量预测。考虑到近期新品的强劲订单和销量表现，以及市场对接下来业绩财务表现的期待，预计公司目前估值(2025年1.2倍市销率)相比于蔚来(0.9倍)、理想(1.1倍)的溢价在短期内可能会延续。然而，中期来看估值修覆水平仍然取决于明年一季度订单的持续性、在经济型电动车市场产品的盈利能力、以及在全球AI战略蓝图下的C端业务的战略聚焦程度。该行维持“买入”评级，并上调小鹏H股目标价由46港元升至70港元。

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